盛路通信可转债发行网上路演

  • 举办时间: 2018年07月16日周一 14:00-16:00
  • 主办单位: 广东盛路通信科技股份有限公司 深圳市四星缩水软件黄金版手机版络有限公司
  • 保荐单位: 长江证券承销保荐有限公司
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活动介绍:

盛路通信可转债发行网上路演于2018年07月16日(周一)14:00-16:00 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!
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公司介绍

  广东盛路通信科技股份有限公司成立于1998年12月23日,公司自成立以来,致力于通信天线及射频产品的研发、生产和销售,并不断拓展公司的业务领域,朝着通信、汽车电子和军工并进的格局发展。公司产品类型丰富,目前公司及下属子公司的产品线涵盖主干网传输天线、窄带物联网基站天线、终端天线、无源器件、汽车天线、大型TR组件、北斗定位天线、车载信息智联系统、军工产品微波混合集成电路和相关组件产品等,形成了较为完善的通信设备、汽车电子设备及军工设备产业链。

  公司经过多年在通信行业的“打拼”,形成了产业聚集优势和技术协同优势,是国内规模最大、最先进的民用通信天线设备制造商之一。公司坚持推进“多元化和集团化”的企业发展战略部署,坚持技术创新和改造,通过发挥自身特色产品优势和通信设备、汽车电子、军工业务板块的协同管理,形成了公司融合发展和业绩稳步上升的可持续发展局面。

  公司坚持以科技创新与卓越品质赢得市场。通信方面,在顺应5G和物联网发展潮流中,研制出的窄带物联网基站天线和终端产品获得了各大客户的认可,为公司在物联网行业地位奠定了基础;成功开发首款模拟芯片的28G 64通道毫米波有源相控阵天线,受到了全球5G设备制造厂商的青睐。汽车电子方面,持续推广DA互联系统产品和ADAS产品,扩大前装市场和中高端车型服务,围绕“人机交互”、智能化、集成化的特点,打造车身智能产品线,完善汽车电子智能制造产业链。军工方面,紧跟军民融合发展战略,凭借在微波混合集成电路领域的先发优势,继续强化微波混合集成电路、模块集成电路及相关技术的研究、生产和应用,着力开展了对产品小型化、轻量化、通用化的技术研究工作及微波专用芯片的协作开发,并取得阶段性成果。

  公司掌握着三大业务的前沿核心技术,三大板块业务保持稳定发展态势,提升了公司的综合竞争力及多元化可持续发展优势,为公司推进集团化发展提供了强大支撑。

宣传视频:你的每一步都能帮助他们

发行概况

发行日程

网上路演日 2018年07月16日
申购日 2018年07月17日
网上摇号日 2018年07月18日
缴款日 2018年07月19日

发行人联系方式

联系人 陈嘉
电话 0757-87744984
传真 0757-87744984

主承销商联系方式

联系人 蒋庆华、陆亚锋
电话 021-61118978
传真 021-61118973

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 投资总额(万元) 拟使用募集资金投入金额(万元) 项目备案编号 项目环评
1 盛路通信智能天线研发与生产中心建设项目 46,288.59 39,000.00 2017-440607-39-03-809914 三云环复【2017】63号
2 合正电子智能制造基地建设项目 58,430.70 47,000.00 2017-440607-39-03-008785  三云环复【2017】51号
3 合正电子研发中心建设项目 7,241.33 6,000.00 2017-440607-39-03-008786  三云环复【2017】50号
4 南京恒电微波信号模拟技术中心及环境试验与测试中心建设项目 9,341.60 8,000.00 2017-320113-39-03-535939  环保部门的备案(备案号:201732011300000083)
合计 121,302.22 100,000.00  

董秘信箱

公司名称: 广东盛路通信科技股份有限公司
英文名称: Guangdong Shenglu Telecommunication Tech. Co., Ltd.
公司境内股票上市地: 深圳证券交易所
公司简称: 盛路通信
股票代码: 002446
注册资本: 762,110,260元
法定代表人: 杨华
董事会秘书 陈嘉
董秘联络方式 0757-87744984
成立日期: 于1998年12月23日成立,于2007年5月16日整体变更为股份有限公司
公司住所: 佛山市三水区西南工业园进业二路四号
邮政编码 528100
联系电话 0757-87744984
传真号码 0757-87744984
互联网网址 www.shenglu.com
电子信箱 stock@shenglu.com
经营范围: 研究开发、生产、销售:通讯器材,机电产品,电子电路产品配件。通信工程和网络工程的系统集成,网络技术服务,软件的开发及技术服务;通信工程的设计、施工,通信设备安装及维护;钢结构工程、电子与智能化工程、设备安装工程施工;卫星相关工程的承包、开发;计算机信息系统集成;通信设备性能检测、环境试验检测;货物及技术进出口。汽车电子产品、车载电脑、无线数据终端、车载数据终端的研发、生产及销售;局域网、物联网技术研发与推广、应用、工程项目建设,相关设备、模块、集成电路芯片、软件的研发与销售,以及与之相关的移动互联网建设。

投资要点

一、通信设备领域

1、技术研发优势

公司是国内较早涉足移动通信天线研发与生产的企业,拥有较强的研发技术团队,建有微波暗室及完备的测试设备及测试环境,同时拥有室内远场测试场、室外微波远场测试场、室外毫米波远场测试场、SG64和SG128多探头近场测试系统等4种天线方向图测试系统。经过多年的技术积累,公司在通信天线及射频器件领域形成一定技术研发优势。公司被评为“省级企业技术中心”、“省工程中心”、“省知识产权优势企业”,组建了企业的“博士后科研工作站”,同时拥有CNAS国家实验室认证。公司还获得了国家重点支持的“高新技术企业”、“广东省创新型企业”、“中国驰名商标”等称号。

2、市场响应速度优势

通信天线市场具有供货量大、交货周期短等特点,部分产品还存在客户定制等情况,这对生产厂商的研发、生产能力提出较高要求。公司具有较强的研发实力,可以快速适应市场变化完成新产品的研发、中试;规模化的生产能力使公司能够在产品设计初步完成后即开始模具设计、制造和工艺准备,实现产品设计优化与模具开发、工艺优化并行,从而大大缩短产品研发及制造技术准备周期,加快对客户的响应能力,提高了市场竞争力。

3、客户资源优势

公司在长期的经营中,凭借研发实力、生产能力及产品质量,获取了包括中国移动、中国联通和中国电信等移动通信运营商以及华为公司、中兴通讯等通信设备集成商的认证,拥有一大批稳定、优质的客户资源。

4、制造和质量控制优势

公司具备从产品研发、模具设计及制造、机械加工、装配调试到整机测试纵向一体化的精密制造能力。对于天线中的振子、移相器等核心元器件,公司通过自主研发与设计,掌握了相关的核心技术;公司拥有具备丰富生产工艺控制经验的技术队伍,购置有先进的恒温恒湿试验机、盐雾试验机、网络分析仪、交调仪等设备,可按照客户需求完成特殊环境、特殊频段的测试需求,充分地满足客户对产品品质和性能的要求。

公司建立了严格的产品质量控制体系和较为完善的品质检验流程,来料检验、过程检验及成品检验等都制订了相应的规范。公司的成品检验采用全检和抽检相结合的方式,对产品主要指标进行全检,保证了产品的高合格率。

二、汽车电子领域

1、强大的技术研发能力及多项认证,为产品开发提供了有利保障

合正电子致力于车载信息系统的研发与生产,在向主流车厂提供前装产品的同时向车身智能产品延伸,为国内外车厂提供全方位的产品与服务。合正电子拥有独立完整的软硬件研发团队,掌握关键核心技术,并获得微软授权共建“微软技术合作实验室”。公司主要研发管理团队成员均为业内拥有多年研发与制造管理经验的高级人才,对行业发展趋势有着深刻的理解。合正电子于2011年被认定为国家高新技术企业;2012年成为微软全球金牌合作伙伴,同年通过“TS16949”质量管理体系认证;2013年推出了与智能手机的无缝连接、能够实现车载移动互联网功能的DA智联系统,并通过了东风日产多个品牌的NADS认证,并于同年获得苹果MFI开发授权。合正电子拥有蓝牙BQB认证测试证书、Wi-Fi联盟认证证书、MHL_Certificate证书以及国家无线电管理委员会颁发的无线电发射设备型号核准证等。强大的技术研发能力及多项认证,为公司产品开发提供了技术上的保障。

2、可靠的产品品质

合正电子高度重视产品质量,执行TS16949质量管理体系认证,按照汽车行业的技术规范及质量管理要求进行严格的质量控制。2016年,合正电子通过ISO9001质量管理体系认证,荣获了“车米杯”第二届汽车电子科学技术创新优秀企业奖。2013-2017年,合正电子连续获得北京质量检验协会颁发的“全国汽车电子行业质量领军企业”、“全国质量诚信标杆典型企业”等的称号。

3、丰富的客户资源和全方位产品配套能力

合正电子自成立以来一直深耕汽车电子领域,拥有丰富的行业经验和销售渠道,与众多汽车生产厂商保持良好关系。目前已分别为国内众多大型整车厂提供配套产品与服务,包括东风日产、东风本田、英菲尼迪、东风启辰、广汽本田、广汽三菱、广汽乘用车、众泰汽车、观致汽车、四川野马、北汽瑞丽、一汽轿车等。

合正电子未来将致力于车身智能的研发生产,以DA智联系统为基础进一步向舒适进入、手机远控、电吸门、电动尾门、隐藏式门把手等领域进行拓展,全方位满足整车生产厂商的需求。

三、军工电子领域

1、行业先发优势

由于军品的重要性和特殊性,其科研生产需要经过相关部门的批准许可,对新进入者构成较高的资质壁垒。军品市场具有明显的先入为主的特点,产品一旦列装,一般情况下军方不会轻易更换。南京恒电是较早获得相关资质的民营企业之一,行业先发优势明显。

2、产品配套型号较多、配套层级高

南京恒电是国内少数具备为军工客户提供微波子系统研制生产能力的民营企业之一,其产品主要为机载、弹载、舰载、地面设备等多种武器平台覆盖的雷达、通信和电子对抗系统提供配套,客户包括航天、航空、兵器、电子等二十多家整机装备厂所及众多的通信及军工配套企业与高等院校,配套武器装备型号较多。同时,南京恒电是国内少数为多个武器平台提供组合级产品的民营企业之一,配套层级较高。

3、较强的研发实力

为适应下游复杂电子对抗环境的需要,微波混合集成电路相关技术实现产业化需要克服产品一致性、可靠性、在各种恶劣环境下的适应性等难题。通过多年来在微波混合集成电路领域的研发积累,南京恒电形成了以射频滤波技术、频率综合技术、多芯片微组装技术、微波混合集成电路设计技术等为代表的核心技术,并前瞻性地就微波混合集成电路新技术或新产品进行研发。

4、可靠的产品品质和良好的服务

微波混合集成电路相关产品应用于国防军事工程项目中,产品质量直接关系雷达、通信及电子对抗设备性能的发挥及整体作战能力,对质量的要求非常严格,部分产品会由相关军兵种的军事代表室全程进行质量监管。同时,由于军品的环境试验较为苛刻和严格,工作环境非常复杂,对稳定性、可靠性、安全性、环境适应性要求非常高,军工客户在选择供应商时极其重视供应商的质量管理能力。

南京恒电拥有一支研发实力突出、行业经验丰富的技术团队,通过加大微组装相关工艺设备、微波及毫米波精密测试设备、环境试验设备的投入、加强人员操作培训、成立综合实验室等方式,不断提高产品的整体性能和质量可靠性。南京恒电建立了完善的售后服务体系,并设置了客户投诉、客户满意度评价等机制,在协议签订前的需求论证、生产过程控制及改进过程中与用户保持全方位的沟通并接受用户监督检查,产品验收交付前配合完成与系统的联试,产品交付后提供装备全生命周期内的维护。南京恒电凭借可靠的品质及良好的服务赢得了客户广泛的认可。

5、成熟稳定的人才团队

南京恒电所处行业属于专业化程度较高的微波混合集成电路领域,核心人才不仅须具备计算机技术、通信技术、微电子技术及微组装技术等相应的专业技能,更重要的是必须对军方客户需求、雷达及电子对抗系统发展趋势、产品工艺方案、应用环境等有着深入和准确的理解。经过十余年的发展,南京恒电已培养出一支技术精湛、经验丰富、结构合理、相对稳定、团结务实、对微波混合集成电路行业有着深刻理解的人才团队,有效保证了南京恒电科研生产的稳定性和延续性。

风险提示

一、行业与市场风险

(一)宏观经济风险

公司所处的通信、汽车电子及军工电子行业的发展受宏观经济发展状况、行业政策及投资者预期等方面的影响,存在一定波动性。整体经济的不景气或行业政策变化均可能导致需求下降,从而影响公司的盈利状况。

(二)行业竞争风险

目前,国内通信设备行业和汽车电子行业市场竞争激烈。经过多年的经营,公司在上述领域已形成一定的技术、市场、品牌和客户优势。但随着行业进入者的增加,公司将面临着新增企业的竞争,如果不能持续保持在技术、市场、品牌和客户等方面的领先,公司将面临着较大的行业竞争风险。

二、业务与经营风险

(一)通信政策变动导致生产经营变动风险

公司通信行业的主要客户为移动通信运营商及通信设备集成商,以上客户的设备采购受全球移动通信产业政策的影响,因此通信产业政策变动将会直接影响到通信设备制造企业的经营与发展。如果全球范围内的移动通信政策发生重大变化使得移动移动通信运营商和设备集成商减少投资及设备采购,则会对公司的生产经营造成不利影响。

(二)汽车电子领域客户集中度较高的风险

2015年至2017年,公司汽车电子业务领域对前5名客户的销售额占同期营业收入的比例分别为87.41%、78.87%和64.99%,虽然与主要客户合作关系稳固,且随着新客户的拓展及向舒适进入系统、电吸门、电动尾门等车身智能领域的拓展,公司的产品种类及销售渠道将日趋多元化,但目前客户集中度较高的情形仍可能给公司的经营带来一定风险。如果主要客户的生产经营发生重大问题或财务状况出现恶化,将会对公司汽车电子领域的产品销售和应收账款回收及时性产生不利影响。

(三)军品生产资质到期后不能续期或未通过军方设计认证的风险

由于军工产品的重要性和特殊性,其生产销售除需要具备一定的条件外,还要经过相关部门的批准许可。根据《武器装备科研生产许可管理条例》,提供军用产品的厂商首先需通过相应的保密资格认证、军工产品质量体系认证等相关认证并取得相应资格或证书,另外还需符合申请武器装备科研生产许可的其他条件,在此基础上申请武器装备科研生产许可并获得批准,取得《武器装备科研生产许可证》后方能从事军工产品的生产。目前,公司子公司南京恒电已经取得了从事军品生产所需要的各项资质,上述资质到期后,南京恒电将根据相关规定申请续期以继续取得上述资质。但是,若相关资质到期后未能及时续期或者申请续期未获得通过,将会对南京恒电生产经营活动造成不利影响。

(四)经营业绩下滑的风险

公司2017年度经营业绩较上年出现大幅下滑,根据公司2017年度审计报告,公司2017年营业利润为10,350.96万元,较上年同比下降57.76%;利润总额为10,404.79万元,同比下降48.08%;归属于母公司股东的净利润为10,077.74万元,同比下降37.55%。

公司2017年度业绩下滑主要系通信设备和汽车电子业务销售收入下降所致。通信设备收入下降是因为2017年4G网络建设进入成熟期,运营商资本开支收缩,导致通信设备采购减少。汽车电子业务收入下滑是因为合正电子为获得东风日产一级供应商资格、提高资金管理效率及开拓其他车厂业务,主动进行战略调整,减少对深圳市航盛电子股份有限公司(以下简称“航盛电子”,航盛电子是东风日产的一级供应商,公司主要通过航盛电子向东风日产销售DA产品)供货,造成销售收入下降。同时,公司此前向东风本田供货车型为本田杰德和本田思域,以上两款车于2016年底到2017年初进行车型改款换代,公司需重新进行产品的开发和导入,在此期间出现供货中断,所以对东风本田销量下滑较大。

如果未来移动通信运营商的资本化投入未能如期增加,或未能带动通信天线的采购;同时,公司汽车电子业务战略调整未能顺利完成,新客户开发未能达到预期,则后续经营业绩依然存在无法恢复甚至继续下滑的风险。

(五)军工产品质量控制的风险

公司军工电子领域业务主要应用于国防军事工程项目中,其产品品质的可靠性、稳定性和安全性直接关系军工配套设备性能的发挥,因而对产品质量的控制至关重要。

长期以来,公司凭借科学有序的产品研发流程、对生产环节的严格把控和有效的成品质量检验,实现了可靠、稳定、安全的产品品质。未来,随着生产规模的不断扩大和新产品的推出,如果公司不能持续有效地执行生产管理制度和质量控制措施,一旦发生产品质量问题,则将对公司的市场声誉和品牌形象造成严重负面影响,影响其长期发展。

(六)资产整合的风险

由于盛路通信目前与合正电子和南京恒电在企业文化、组织模式和管理制度等方面存在一定的差异,因此盛路通信与合正电子及南京恒电的整合能否达到互补及协同效果、能否达到预期最佳效果所需的时间存在一定的不确定性,若出现公司未能顺利整合标的公司的情形,可能会对合正电子及南京恒电的经营造成负面影响,从而给公司带来业务整合及经营管理风险。

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数据统计

1、合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
资产总额 339,938.24 326,115.10 293,528.07
负债总额 87,282.58 81,467.43 63,420.81
股东权益 252,655.66 244,647.67 230,107.26

2、合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 95,815.07 115,634.16 90,979.95
营业成本 59,961.86 71,345.99 62,281.06
利润总额 10,404.79 20,039.46 13,822.55
净利润 10,077.74 16,137.89 12,132.33

3、合并现金流量表主要数据(单位:万元)

项目 2017年度 2016年度 2015年度
经营活动产生的现金流量净额 12,358.95 10,669.58 3,894.48
投资活动产生的现金流量净额 12,012.29 -20,947.49 -17,370.73
筹资活动产生的现金流量净额 4,404.13 2,727.04 26,693.53
现金及现金等价物净增加额 28,751.31 -7,424.86 13,289.04

4、主要财务指标

财务指标 2017年12月31日/2017年度 2016年12月31日/2016年度 2015年12月31日/2015年度
流动比率 2.38 2.54 2.95
速动比率 1.85 2.07 2.46
资产负债率(母公司) 18.32% 17.99% 15.76%
应收账款周转率(次/年) 1.77 2.13 2.05
存货周转率(次/年) 1.66 2.47 3.13
息税前利润(万元) 10,758.13 20,321.35 14,073.51
归属于发行人股东的净利润(万元) 10,077.74 16,137.89 12,132.33
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) 7,827.39 18,889.72 11,967.13
利息保障倍数 30.45 72.09 56.08
每股经营活动现金净流量(元/股) 0.16 0.24 0.09
每股净现金流量(元/股) 0.38 -0.17 0.30
研发费用占营业收入的比重 11.97% 6.12% 4.78%

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